فصل چهارم پایان نامه تحلیل آنتروپی ترمودینامیک اقلام تعهدی، جریان نقد آزاد و پایداری مالی و بیان تاثیر آنتروپی اقلام تعهدی و جریان نقد آزاد بر پایداری مالی

فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده­ها

4-1- مقدمه

در فصل پیش به بیان فرضيه‌هاي تحقیق، مدل­ها و متغيرهاي مورد نياز براي آزمون آنها، پرداخته شد. همچنین جامعه آماري، نحوه انتخاب نمونه و چگونگی گردآوري داده‌هاي مورد نياز معرفی شد. در اين فصل داده هاي مورد نیاز جهت آزمون فرضيه‌ های تحقیق جمع آوري شده و به عنوان منبعی براي تجزيه و تحليل استفاده شده است. براي تجزيه و تحليل اطلاعات گردآوري شده از روش­هاي آمار استنباطي و همچنين رسم جداول استفاده شده است. هدف آمار استنباطي، به طور كلي انجام استنباط دربارة پارامترهای جامعه از طريق تجزيه و تحليل اطلاعات موجود در داده‌هاي نمونه و همچنين سنجش عدم اطمینانی است ،كه در اين استنباطها وجود دارد.

در  این راستا در اجرای اولیه مدل نخست با استفاده از آماره های چاو و هاسمن نوع مدل مناسب برازش رگرسیون(داده های تلفیقی یا پانل با اثرات ثابت و تصادفی) تعیین شده و با استفاده از آماره‌های  همچون ایم، پسران و شین و لين و لوين پایایی متغیرها بررسی شده است. سپس در اجرای ثانویه مدل فروض کلاسیک رگرسیون شامل نرمال بودن توزیع متغیرها، استقلال توزیع خطاها، نرمال بودن توزیع خطاها، ناهمسانی واریانس ها و استقلال متغیرهای مستقل بررسی شده است.در نهایت در اجرای نهایی مدل با توجه به معناداری کل مدل و نیز معناداری تک تک ضرایب مدل نهایی استخراج گردیده است.

4-2- روند تجزیه و تحلیل

در تحقیق حاضر، جهت تجزیه و تحلیل داده­ها، از روشهای اقتصاد سنجی و الگوریتمهای فراابتکاری استفاده شده است. در ابتدا، آمار توصیفی متغیرها ارائه شده و سپس با استفاده از دو رویکرد تحلیل رگرسیون و الگوریتمهای فراابتکاری نهنگ و ژنتیک به آزمون فرضیه­های تحقیق پرداخته شده است.

همانطور که گفته شد، یکی از رویکردهای مورد استفاده جهت آزمون فرضیه­های تحقیق، تحلیل رگرسیون است. در اقتصاد سنجي، تصريح ايده آل آن است که با نظريه­هاي اقتصادي سازگار بوده، و برآورد آن نيز آسان و مناسب با داده­هاي مشاهده شده باشد تا بتواند با خطاي کمتري مدل را برآورد کند؛ پس در انتخاب مدل بايستي بين اين سه خصوصيت ذکر شده، تعادل منطقي برقرار باشد.

در ادامه این بخش آزمونهای لازم جهت تحلیل رگرسیون به ترتیب اجرا ارائه شده است.

• تعیین مدل مناسب براي تخمين مدل رگرسيون

در مواردي كه بررسي ارتباط بين يك متغير وابسته با يك يا چند متغير مستقل مد‌نظر باشد و هدف محقق اين است كه بر اساس اين ارتباط و با استفاده از داده‌هاي تاريخي، پارامتر (پارامترهايي) براي متغير(متغيرهاي) مستقل برآورد و با ارائه مدل اقدام به پيش بيني نمايد، داده‌ها و متغیر‌های موجود در یک مدل معمولا در سه نوع مختلف می‌تواند باشد:

• داده هاي سري زماني^[1]
• داده هاي مقطعي^[2]
• داده هاي ترکیبی^[3]

داده‌هاي سري زماني، مقادیر یک متغیر (چند متغیر) را در نقاط متوالی در زمان، اندازه‌گیری می‌کند. این توالی می‌تواند سالانه، فصلی، ماهانه، هفتگی یا حتی به صورت پیوسته باشد.

داده هاي مقطعي، مقادیر یک متغیر (چند متغیر) را در طول زمان و روی واحدهای متعدد اندازه‌گیری می‌کند، این واحدها می‌تواند واحدهای تولیدی، صنایع و یا شرکت‌های مختلف باشد.

 داده هاي ترکیبی، در واقع بیان کننده داده‌های مقطعی در طی زمان است، یا به عبارت دیگر این داده‌‌ها حاصل ترکیب دو دسته داده‌های سری زمانی و مقطعی می‌باشد.

با توجه به ادبیات تحقیق موجود و نیز ماهیت فرضیه های تحقیق  در این پژوهش از داده‌های ترکیبی استفاده شده است. بمنظور تعیین مدل مناسب (تلفیقی یا تابلویی با اثرات ثابت یا تصادفی) برای آزمون فرضیات از آزمون های چاو و هاسمن استفاده شده است. 

• بررسی مانایی متغیرها

برای بررسی رابطه علیت بین متغیر وابسته و مستقل، ابتدا به بررسی مانایی متغیرهای مورد استفاده در این مدل پرداخته خواهد شد. در مدل های سری زمانی انجام آزمون ریشه واحد(مانایی) قبل از تخمین مدل انجام میگیرد. در صورتیکه همه متغیرها در سطح مانا باشند (در اصطلاح همگی I(0) باشند) به تخمین مدل اقدام میکنیم. در صورتیکه درجه مانایی متغیرها متفاوت باشد و یا در اصلاح برخی از متغیرها در سطح مانا بوده(I(0)) یا برخی با تفاضل مانا باشند(I(1)) و یا همگی با تفاضل مانا باشند جهت تخمین الگوی رگرسیونی باید وجود ارتباط بلندمدت بین متغیرها اثبات شده که جهت تایید ارتباط بلندمدت بایستی از تست هم انباشتگی استفاده شود و سپس به تخمین الگو اقدام کرد.

• بررسی درجه ایستایی متغيرهای مدل

استفاده از روش OLS در کارهای تجربی بر این مبنا می باشد که متغیرهای سری زمانی مورد استفاده ایستا هستند، یک متغیر سری زمانی وقتی ایستا است که میانگین واریانس و ضرائب خود همبستگی آن در طول زمان ثابت باقی بمانند. از این رو قبل از استفاده از متغیر ها لازم است نسبت به ایستایی و یا ناایستایی آنها اطمینان حاصل کرد. به منظور بررسی پایایی متغیرهای مورد استفاده در مدل از آزمون دیکی فولر تعمیم یافته استفاده شده است.

متغيرهاي ناایستا باعث مي شود كه آزمونهاي t و f، اعتبار لازم را نداشته باشد و منجر به رگرسيون كاذب می شود. علت آن وجود روندي است كه در تمام متغيرها مشترك بوده و يكي از فروض كلاسيك (مانايي) نقض شده است. از روش هاي معمول يك رگرسيون كاذب، داشتن ضريب تعيين R2(نزديك به يك) و آماره دوربين واتسون D.W پائين ( نزديك به صفر) است. بكارگيري سري هاي زماني ناایستا براي مدل هاي اقتصادسنجي منجر به تفسير نادرست نتايج خواهد شد. راه نجات از رگرسيون كاذب اين است كه براي دست يافتن به متغيرهاي ایستا، بايد تفاضل هر متغير را در رگرسيون، مورد استفاده قرار داد.

برای تعیین مرتبه ایستایی متغیرها، از متغیرهایی که در سطح ایستا نیستند، تفاضل گرفته می شود که کلیه متغیرهای ناایستا پس از یک بار تفاضل گیری ایستا می شوند.

• آزمون همجمعي به روش جوهانسون- جوسيليوس

در اين قسمت آزمون همجمعي با استفاده از روش جوهانسون- جوسيليوس براي يافتن روابط تعادلي بلندمدت ميان متغيرهاي معرفي شده در مدل انجام مي گيرد. در اين روش، ابتدا از دو آزمون حداکثر مقدار ويژه و آزمون اثر براي تعيين تعداد بردارهاي همجمعي استفاده مي شود. جوهانسون- جوسيليوس بيان مي کنند در صورت تناقض ميان نتايج حاصل از اين دو آزمون در تعيين بردارهاي همجمعي، از آنجايي که آزمون حداکثر مقدار ويژه داراي فرض مقابل قاطع تري است، اين آزمون نسبت به آزمون اثر، ارجحيت دارد. سپس در صورت اثبات وجود رابطه همجمعي، براساس يکي از متغيرهاي دلخواه عمل نرمال کردن[4] روي بردار مذکور انجام مي شود و با تکيه بر نظريه اقتصادي، بردارهاي همجمعي که داراي تفسير اقتصادي هستند، انتخاب مي شوند.

پس از اطمینان از وجود بردار همجمعی بلندمدت بین داده های تحقیق نسبت به تخمین الگوی خودرگرسیون برداری VAR اقدام میکنیم.برای تعیین تعداد وقفه بهینه در مدل­های خودرگرسیون برداری می توان از آماره های انتخاب مدل استفاده کرد. در نمونه های بزرگ معیار شوارتز ارجحیت داشته و در نمونه های کوچک معیار آکائیک ارجحیت دارد.در شرایط کلی معیار حنان-کوئین قابل استناد خواهد بود.

در اینجا ذکر این نکته لازم است که رویکردهای فوق مکانیسم اثر گذاری متغیرها با وقفه های مشخص را در مدل نشان می دهند و به معنای اثر گذاری قطعی متغیرها بر یکدیگر نمی باشد. وجود رابطه بین متغیرها در الگوهای مورد بررسی در این رساله، تنها با استخراج الگوی بلندمدت و کوتاه مدت ممکن خواهد بود که در ادامه به آن اشاره خواهد شد. در این تحقیق،  برای بررسی رابطه علیت بین دو متغیر از علیت گرنجر استفاده شده است.

• تخمین الگوی حداقل مربعات داده­های پانل

پس از اثبات وجود رابطه علي بين متغيرهاي مستقل و وابسته، نسبت به استخراج الگو، جهت تعيين ميزان اثرگذاري متغيرهاي مستقل بر وابسته اقدام مي كنيم.

همچنین در تخمین الگوی OLS، آزمون هاي مختلف در خصوص نقض فروض کلاسيک انجام شده است